21世纪经济报道记者 贺泓源 实习生王盛榆婴配粉市场老大飞鹤的业绩继续承压。该公司披露的业绩显示，在上半年，飞鹤营收同比增长2.3%至93.6亿元；归母净利润同比下滑16.3%至8.4亿元。需要注意的是，据多家券商披露，在上半年，飞鹤婴配粉收入同比下滑1.3%至80.9亿元。2025年，飞鹤婴配粉收入同比下滑16.8%至158.68亿元。这意味着，飞鹤婴配粉销售额已连续六个季度下滑。好消息是，飞鹤婴配粉销售下滑幅度正趋于可控。另据飞鹤援引的欧睿数据，其连续7年成为国内销量第一的婴配粉品牌。客观上，飞鹤婴配粉收入下滑有市场收缩因素。国家统计局数据显示，中国的出生率从2020年的8.52‰下降到2